核心观点：经济日报-中国经济网专栏作者乔瑞庆认为，货币投放要谨防刺激资产价格上涨、分流资金，避免脱实向虚。因此，下半年要保持消费恢复的良好势头，就要着重稳就业、保就业，更要注重调节非消费性支出的过快增长，以切实涵养消费能力。

国家统计局发布的经济数据显示，上半年，社会消费品零售总额172256亿元，同比下降11.4%，降幅比一季度收窄7.6个百分点；其中二季度下降3.9%，比一季度收窄15.1个百分点。6月份，社会消费品零售总额33526亿元，同比下降1.8%，降幅比5月份收窄1.0个百分点，环比增长1.34%。

由于疫情防控需要，今年上半年我国居民的消费被抑制。不过，从目前的数据看，消费恢复的势头良好。毋庸置疑，这主要得益于从中央到地方一系列促进消费政策的落实。3月13日，国家发展改革委等23个部门联合发布《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》，从六大方面提出了19条措施，力促消费扩容提质，为对冲疫情影响提供了具有针对性的、强力度的政策依据。同时，各地结合地方实际，也相继出台了一系列政策措施，通过补贴、奖励、发放消费券等形式多样的活动大力促进消费。“真金白银”的消费激励，有效调动了消费积极性。

当然，在上半年，面对疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，消费能够形成良好的恢复势头，从根本上说是缘于我国巨大的市场空间和强大的消费能力。持续扩大的消费市场以及不断增强的消费能力，为新消费业态的催生提供了坚实基础，对消费的恢复形成了有力支撑。

消费在经济发展中具有基础性作用。我国经济要走出疫情冲击的负面影响，必须发挥好消费的基础性作用。这就需要不断拓展市场空间，持续增强消费能力，让人民能消费、愿消费、敢消费。消费能力源自于稳定可持续的收入。要形成可预期的收入基础，一方面要稳就业、保就业，另一方面也要鼓励收入向消费转化，并减少非消费支出对消费支出的挤占。

统计数据显示，上半年全国城镇新增就业人员564万人，完成全年目标任务的62.7%。居民实际收入降幅收窄。上半年，全国居民人均可支配收入15666元，同比名义增长2.4%，增速比一季度加快1.6个百分点；扣除价格因素实际下降1.3%，降幅收窄2.6个百分点。稳定的就业形势有利于稳定收入预期，收入增加对消费的提升作用也在逐步显现。

不过值得关注的是，上半年个别地方的房价异常上涨，引导了房地产市场预期，这可能会减少购房者以及计划购房者的消费支出。此外，股市“牛”情也在刺激资金入市，不少人可能会因此压缩或延缓消费支出，拿钱追涨。

据中国人民银行发布的数据显示，6月末，广义货币（M2）余额213.49万亿元,同比增长11.1%。货币投放是为经济高质量发展服务的，要么流入实体经济助力生产，要么走进流通领域促进消费。货币投放要谨防刺激资产价格上涨、分流资金，避免脱实向虚。因此，下半年要保持消费恢复的良好势头，就要着重稳就业、保就业，更要注重调节非消费性支出的过快增长，以切实涵养消费能力。（经济日报-中国经济网专栏作者 乔瑞庆）