金鸡湖畔，高达128米的“苏州之眼”摩天轮，犹如一只深邃的智慧之眼，凝视着苏州工业园区这片跃动着创新活力的热土，见证着高质量发展的一次次脉动。

2020年3月，苏州园丰资本管理有限公司（以下简称“园丰资本”）成立，作为苏州工业园区管委会下属政策性投资平台，担负起打造园区高科技产业投融资平台和园区天使投资机构的孵化器的使命。

殊不知，就是这个决定，造就了一个国内创投机构的特殊样本。五年来，园丰资本紧跟苏州工业园区发展步伐，既坚持“埋头绣花”，盯着产业发展精雕细琢；也敢于“长袖善舞”，用好市场化手段大胆出击，在支撑区域产业发展的同时，也实现了自身的良性发展。

园丰资本的发展实践，不仅彰显了资本赋能科技创新的强大力量，也体现了苏州工业园区走在时代前列的独特智慧。

立足园区

金融活水浇灌产业沃土

今年初，商务部网站公布2024年国家级经济技术开发区综合发展水平考核评价结果，在229家国家级经济技术开发区中，苏州工业园区综合排名第一，成功实现“九连冠”。开发建设30多年来，园区紧抓时代机遇，融合发展大潮，成功将一片地势低洼、满目荒草的茭白地建设成为一座开放创新的现代化高科技园区。

产业发达是园区发展的显著特点，这里拥有创新型企业超9000家、国家高新技术企业2779家，当前正加快构建以新一代信息技术、高端装备制造“两大主导产业”，生物医药及大健康、纳米技术应用及新材料、人工智能及数字产业、新能源及绿色产业“四大新兴产业”以及现代服务业为重点的“2＋4＋1”产业体系。

自诞生起，园丰资本就把支持园区产业发展放在第一位，支持的方式便是一笔笔投资。园丰资本牢牢锁定这些产业方向，用金融活水浇灌这片产业沃土。

园丰资本受托管理200亿元的园区产业投资基金与20亿元的园区天使投资母基金。投资的具体方向是什么？问题摆在了面前。

“我们的方向很明确！”园丰资本董事长盛刚介绍，园区产业投资基金主要投向科技属性强、产值高、税收贡献大的重大项目；天使母基金则主要发挥孵化作用，以加紧投资布局未来产业、赋能强势的新兴产业。

目标定则方向明，方向明则步履坚。至2024年底，园区产业投资基金投向34个直投项目、10只产业子基金，累计投决金额超百亿元，带动总融资规模近550亿元；近三年累计通过投决25只天使子基金，投决金额超12亿元；带动天使母基金总规模超60亿元。

如果再仔细分析园丰资本的投资目录，便可以感受到这份成绩单的十足含金量。

直投项目中，半导体产业为主，且覆盖上游材料、关键设备、IC设计、晶圆制造、封装测试等环节；子基金项目中，以生物医药为主，包含生物技术、医疗器械、医疗服务及科学工具等。

鼎鼎大名的高瓴投资，是亚洲资产管理规模最大的投资机构之一，也是园丰资本的合作伙伴。园丰资本联合生物公司引入高瓴投资医疗健康投资基金，总规模超过50亿元，重点投资生物医药、医药外包、医疗器械及诊断、医疗服务等领域。

园丰资本还寻找国内外优质天使机构，共同设立天使子基金，并落地园区。这些机构中，一半是投资细分领域的“高手”。天使子基金投资项目中，生物医药、半导体占据了天使子基金投资项目类别近七成，而且早期项目占比超过了八成。

2021年，苏州六九新材料科技有限公司在园区产业基金投资下，由北京招引落户至苏州苏相合作区。董事长张凤戈说，园丰资本是一个非常有耐心的长期资本，愿意陪伴企业长期的发展。目前，企业已经在硬质镀膜用的靶材细分领域成为中国最大的公司，在全球排名也能跻身前三。

天康制药股份有限公司致力于为动物防疫与保护提供解决方案，主要从事各类动物疫苗研发、生产和销售，产品覆盖猪、牛、羊、禽等多个动物种类。天康制药总部招商落地园区，填补园区在兽用生物制品领域的空白。天康制药总经理潘毅平认为，园丰不仅仅是一个财务投资者，而是一个伙伴。在行业的信息资讯以及同类型的企业资源上，给了很大的支持和帮助，对企业未来的发展会起到非常重要的推动作用。

专业主义

市场化基因融入政策性平台

可以说，根植于园区这片资本发展的沃土，园丰资本的迅速崛起并不令人意外。

作为科技创新的高地，园区在国内较早意识到：金融与科技、产业形成良性循环，是推动科技创新和产业创新融合的重要力量。不仅如此，科技创新复杂多元，不同科创主体成长生命周期的不同阶段，金融需求差异较大，需要统筹运用好股权、债权等各种手段提供金融服务。

园区是国内创投机构发展的先行军和集聚地。早在2001年，园区设立的国资平台元禾控股，如今已跻身国内一流股权投资机构，基金管理规模超1200亿元。由园区重点打造的东沙湖基金小镇，目前基金管理规模超3900亿元。

在园区，诞生元禾控股这样全国领先的市场化投资平台已经引人瞩目，而突出政策性基金引领作用的园丰资本应运而生更显可贵。

“国资在股权投资行业长期不可替代的价值在于弥补市场失灵。”盛刚表示，园丰资本的设立本身就是一种机制创新，有力鼓励投资者和创业者勇于尝试，厚植宽容失败的创新文化。

有业内人士评价：一个开发区，同时出现两个错位互补的投资平台，在全国也很少见！这足以体现当地政府的深谋远虑和准确定位，即让市场化国企做市场的事，政策性国企配合政府做产业。

“在很多人心中，政策性平台是难以盈利的，但我们利用专业团队，通过市场化操作，证明这两者并不矛盾，在实现社会效益的同时也能实现一定的经济效益。”盛刚认为，政策性平台要想真正在市场中起到作用，必须坚持尊重市场规律办事，园区始终把市场化基因融入自身发展。

相比一些地方引进项目心切，违背市场规律，导致国资投资失败，园丰资本始终坚持市场化操作理念，尊重市场规律、控制风险，比如按市场化标准严格尽调、设置商务条款。对被投企业，原则上只出30％资金，其余都由社会资本参与，避免政府为了招商大包大揽。投项目时，园丰也已想好退出途径，避免与市场化机构形成无序竞争。

正是因为坚持市场化运行，使得园丰资本与合作伙伴形成了亲密无间的发展模式。讯飞创投董事长、讯飞园丰天使基金合伙人徐景明说，“园丰资本对我们的决策都是保持高度的尊重，契约精神非常强，我们相互信任，通过技术协同、产业协同、品牌赋能，能够给被投企业带来价值的升值。”

2022年6月，园区产业投资基金与维梧资本达成合作，成立总规模80亿元的维梧健康产业投资基金。维梧资本管理合伙人、联席CEO兼亚太区CEO付山说，“园丰是政府的一个引导基金，但是它非常有专业性，而且非常符合市场化的需求，能够在一个机构里边很好地结合起来，我觉得在目前的中国来讲还是非常难得的。”

开放协同

耐心资本陪伴创新长跑

回顾过往，年轻的园丰，常常给人以“胆大心细”的深刻印象。与开放的大时代共成长，园丰争做勇向涛头立的“弄潮儿”，助力园区成为国内顶尖高科技产业园区的同时，跻身国内一流的创投机构，成为政策性平台典范。

党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出，“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”。一路陪伴创新长跑，园丰用更大的担当作为积极践行“耐心资本”的发展理念。

上市公司作为经济活动的重要载体，是推动产业科技创新的主力军。园丰与上市公司开展紧密合作，帮助其做大做强。园区产业投资基金作为基石投资者出资10亿元领投通富微电新一轮定增。投资建设新工厂，新公司由苏州通富超威半导体有限公司出资并100％持股，规划用地155亩，目前首期已建成投产。本次通富微电募集资金将用于高性能计算产品封装测试产业化项目、微控制器（MCU）产品封装测试项目和功率器件产品封装测试项目的建设。

京隆科技（苏州）有限公司是全球最大的独立第三方半导体测试公司台湾京元电子在中国大陆的全资子公司，目前已成为国内集成电路专业测试领域的龙头企业。园丰出资13.78亿元联合通富微电及社会资本并购该公司，投资交割后，园区产业投资基金将与通富微电成为京隆科技并列第一大股东。本次并购巩固了苏州园区集成电路产业链封测环节在全国的头部地位，加速企业达产、扩产。

“国有资本在解决‘卡脖子’技术问题上大有可为。”盛刚说，除了支持原始创新，还要通过并购重组等模式让优势企业做大做强。

协同苏州晶方半导体科技股份有限公司设立专项基金，并购硅基氮化镓龙头设计企业以色列VisIC，填补园区车规级硅基氮化镓设计空白。设立专项并购基金，参与晶方科技对荷兰技术源头公司的收购，引进消化先进技术，3D视觉核心组件晶圆级光学镜头的设计、加工、制造技术落户园区。

园丰还助力园区创业板上市公司罗博特科跨境并购德国的一家在全球光电子及半导体自动化封装和测试领域领先的设备制造商。本次跨境并购，一方面助力上市公司成功切入光电子封装测试设备领域，加速其在光芯片、光电子及半导体高端装备业务布局；另一方面，也打破国内相关高端设备被海外垄断的现状，解决光子器件封装领域关键设备“卡脖子”问题，实现高集成度光子器件产业链自主可控。

园丰资本联合信宸资本设立目标规模40亿元的并购基金。中信资本高级董事总经理、信宸资本高级合伙人信跃升表示，通过并购基金这样创新资本运作模式，助力企业把握全球产业链重构机遇，彰显了园丰资本在战略布局上的前瞻性。“我们还会和园丰一起合作，通过解决外资企业在中国发展中的难点，来把外资留住，并进一步做大做强。”

五年，既是里程碑，也是新的开始。乘着建设世界一流高科技园区的浩荡东风，园丰资本高举改革和开放的大旗，前赴后继、接续奋斗，奔向下一个更高质量发展的五年！（张珺 肖甜）